Değerli Metallerde Volatilite Artışı
Yatırımcılar, Orta Doğu'dan gelen çelişkili sinyallerle birlikte değerli metallerde son yılların en dalgalı dönemlerinden birini deneyimliyor.
ABD ve İsrail'in Orta Doğu'daki savaşı başlattığı günden bu yana altın fiyatı yüzde 17 oranında düşüş göstererek tarihindeki en uzun "kayıp serisini" yaşadı. Son 10 gün boyunca sürekli bir azalma kaydedildi.
Haftanın ikinci işlem gününde, altın fiyatları yüzde 1'den fazla bir düşüş gösterdi. Genelde jeopolitik gerilimlerde "güvenli liman" olarak yükselmesi beklenen altın, bu sefer enerji krizinin sebep olduğu makroekonomik baskılarla karşı karşıya kalıyor.
Enerji Fiyatlarının Etkisi
Savaş nedeniyle artan enerji maliyetleri, enflasyon riskini artırırken, Fed ve diğer merkez bankalarının "daha fazla faiz artırımı" yapacağı beklentisini güçlendiriyor. Faiz getirisi olmayan altın, bu durum karşısında cazibesini kaybediyor.
Hisse senedi ve tahvil piyasalarındaki kayıplar, yatırımcıları nakit sağlamak amacıyla en likit ve "kârda" olan varlıkları –yani altını– satmaya itiyor.
Yatırımcı Davranışları ve Piyasa Analizleri
StanChart'tan Suki Cooper, "Altın, aşırı stres dönemlerinde en likit varlık olduğunu kanıtlıyor. 2022'deki Ukrayna işgalinde de benzer bir durum gözlemlenmişti; ilk artıştan sonra enerji krizi enflasyonist baskıya dönüşünce altın uzun bir düşüş dönemine girmişti" şeklinde bir değerlendirme yaptı.
UBP'den Peter Kinsella ise büyük kriz dönemlerinde yatırımcıların, hisse veya tahvillere olan zararlarını telafi etmek amacıyla en iyi performans gösteren varlıklarını satma eğiliminde olduğunu belirtti. Kinsella, kısa vadeli fiyat hareketlerinin tamamen 'pozisyonlanma' ile ilgili olduğunu ifade ederken, uzun vadeli katalizörlerin değişmediğini vurguladı.
