Yılın ilk iki ayında teknoloji hisseleri, yüksek değerleme endişeleri ve yapay zeka yatırımlarının artışı sebebiyle karmaşık bir tablo sergiledi. ABD merkezli 'Muhteşem Yedili' yatırımcılarını hayal kırıklığına uğratırken, Asya'daki teknoloji firmaları önemli kazançlar elde etti.
Yatırımcıların yapay zeka ile ilgili harcamaları yüksek bulması ve bu harcamaların şirketlerin mali yapısını tehlikeye atabileceği endişesi piyasalarda dalgalanmalara yol açtı. Analistler, büyük yatırımların geri dönüş süresinin uzun olabileceğini ve nakit akışlarının yanı sıra karlılıkların da kısa vadede baskı altında kalabileceğini ifade ediyor. Ayrıca, son dönemde hızlı bir şekilde yükselen yapay zeka hisselerinin, olumsuz haberlerde bile büyük kar realizasyonlarına yol açabileceği belirtiliyor.
Açıklanan şirket bilançolarından elde edilen veriler, özellikle yapay zeka ve teknoloji yatırımlarındaki artan maliyetlerin finansal sonuçlara daha belirgin bir şekilde yansıdığını gösteriyor. Claude sohbet robotunun geliştiricisi Anthropic'in yeni yapay zekası, bazı teknoloji ve yazılım şirketlerinin işlerini olumsuz etkileyebilir ve karlılıklarını tehdit edebilir. Bu bağlamda, Meta, Amazon, Microsoft ve Alphabet'in bu yıl toplamda 670 milyar dolarlık sermaye harcaması yapması planlanıyor.
Büyük teknoloji firmalarının yapay zeka ve veri merkezi yatırımları, ABD tarihindeki en büyük yatırım hamlelerinden biri olarak dikkat çekiyor. Alphabet, bu harcamaları finanse etmek amacıyla 100 yıllık tahvil ihraç etti. Yapay zeka yatırımlarının ABD'nin Gayri Safi Yurt İçi Hasılası'na (GSYH) yaklaşık yüzde 2 oranında katkı sağlaması bekleniyor. Yılın ilk iki ayında Asya merkezli teknoloji hisseleri kazanç sağlarken, 'Muhteşem Yedili' yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı.
Yapay zeka ve çip üretimine yönelik artan ilgi, Asya'daki teknoloji hisselerinde önemli yükselişlere yol açtı. Bu süreçte, Çinli şirket Alibaba yatırımcısına yüzde 0,1 kazandırdı. Ayrıca, Tayvanlı TSMC'nin hisseleri yüzde 28,7, Güney Koreli SK Hynix'in hisseleri yüzde 63, Japon şirketlerden Tokyo Elektron'un hisseleri yüzde 28,2, Advantest'in hisseleri ise yüzde 36,8 oranında arttı. Öte yandan, Çinli Tencent'in hisseleri yüzde 13,5 geriledi.
'Muhteşem Yedili' hisselerine bakıldığında, yatırımcılarına Apple yüzde 2,8, Nvidia yüzde 5, Microsoft yüzde 18,8, Amazon yüzde 9, Alphabet yüzde 0,8, Meta yüzde 1,8 ve Tesla yüzde 10,5 kaybettirdi. Hollanda merkezli ASML'nin hisseleri ise yüzde 33,9 kazandırdı, ancak Alman şirket SAP'ın hisseleri yüzde 18 kaybettirdi.
Nvidia ve Apple'da yüksek değerleme kaygıları, Microsoft'ta bulut büyümesinin yavaşlaması ve Amazon'un on binlerce çalışanı işten çıkarması hisselerdeki düşüşü tetikledi. Ayrıca, Avrupa Birliği (AB), Meta'yı üçüncü taraf yapay zeka sağlayıcılarının WhatsApp'a erişimini kısıtlaması nedeniyle rekabet kurallarını ihlal etmekle suçladı. Tesla'nın da iç açıcı bir bilanço açıklamaması yatırımcılarını üzdü; şirketin net karı, geçen yılın dördüncü çeyreğinde yıllık yüzde 61 azalarak 840 milyon dolara düştü.
Almanya merkezli kurumsal yazılım üreticisi SAP'ın dördüncü çeyrek sonuçları, bulut gelirlerinin beklentilerin altında kaldığını ortaya koydu. Şirketin bulut sipariş birikiminin 2026'da "biraz yavaşlayacağı" yönündeki uyarıları da hisselerdeki düşüşte etkili oldu.
Dünyanın önde gelen teknoloji şirketlerinin ocak-şubat dönemindeki getirileri aşağıdaki gibidir: